Las autoridades europeas de competencia han dado su aprobación antes de lo previsto a la fusión entre Orange España y MásMóvil. El detonante parece haber sido la cesión de activos acordada con Digi, que se configura como nuevo cuarto operador del mercado español.
El diario Expansión asegura este miércoles que la Comisión Europea (CE) ya ha tomado la decisión de autorizar la fusión, cuya fecha límite era el 22 de febrero. Las dos operadoras implicadas acordaron con la rumana Digi la venta de 60 MHz de espectro radioeléctrico -dividido a partes iguales entre las bandas de 1.800 MHz, 2.100 MHz y 3,5 GHz) por 120 millones de euros. Asimismo, Digi podrá utilizar la red móvil de Orange en condiciones preferentes, si bien ello dependerá del actual contrato mayorista con Telefónica, vigente hasta el año 2026.
Según el citado periódico, la CE se considera satisfecha con ambas operaciones, renunciando a instancias del ministerio español de Transformación Digital a exigir una cesión más amplia de espectro a Digi.
Se espera que la fusión, a falta de ser aprobada por la Comisión Nacional de Mercados y Competencia (CNMC), quede formalizada antes de que termine el primer trimestre de 2024.
Un alto nivel de deuda
La operadora resultante de la fusión entre Orange y MásMóvil iniciará su andadura con una deuda que quintuplicará su ebitda, duplicando el nivel medio de apalancamiento del sector en Europa, que es de 2,5 veces. El diario elEconomista cita un informe del banco suizo UBS, detallando que Telefónica tiene un múltiplo de 3,4 veces, Digi lo tiene de 3,2 veces y Vodafone-Zegona muestra el mejor saneamiento del mercado español con una deuda de tres veces su ebitda.
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